2025年度中國證券投資基金業協會機構紀律處分匯總

2026-03-04 16:00:00 · PE法律橋 · 楊春寶孫瑱李嘉欣

前言 2025年，中國證券投資基金業協會（以下簡稱“基金業協會”）總計公布了對102個機構的紀律處分決定，對該等機構采取的紀律處分措施分布情況如下圖所示。

前言

2025年，中國證券投資基金業協會（以下簡稱“基金業協會”）總計公布了對102個機構的紀律處分決定，對該等機構采取的紀律處分措施分布情況如下圖所示。從紀律處分類型分布來看，被撤銷管理人登記的機構達36家，取消會員資格也達13家，反映出基金業協會對不具備持續合規經營能力機構的出清趨勢；同時，多種措施並用的復合型處分（如暫停產品備案並取消會員資格或公開譴責）占比顯著，說明基金業協會對情節嚴重、風險交織的違規行為采取聯動懲處，全面提升機構的違規成本。此外，被單獨采取“警告”與“公開譴責”兩類警示類處分的機構合計26家，體現了基金業協會對輕微違規行為的糾偏與警示。

從被處分機構的具體違規行為來看，基金業協會紀律處分重點聚焦於以下幾類問題：壹是管理人失聯、高管及員工缺失、辦公場所等不符合登記要求、未及時提交重大事項變更、登記信息失實等主體資格缺陷；二是向非合格投資者募集、承諾保本保收益、未落實適當性管理、違規外包銷售、宣傳推介不實等募集行為違規；三是挪用基金財產、開展通道業務及利益沖突業務、違規違約投資運作和進行利益輸送等侵害投資者權益的行為；四是未建立健全和有效執行內部控制、制度缺失或形同虛設、崗位設置混亂、文件資料保管不善等內部治理違規；五是對投資者信息披露失責、監管信息報送失準和不配合自律檢查等信息披露違規。我們理解，本年度的處分案例共同傳遞出基金業協會凈化行業生態的堅定信號，也為各類私募基金管理人築牢合規防線、實現規範發展提供了清晰的實踐指引。

大成律師事務所私募基金專業帶頭人楊春寶律師團隊作為深耕私募基金行業法律服務近二十年的律師團隊，持續關註私募基金合規運營，現梳理和匯總基金業協會2025年度公布的機構紀律處分決定，為私募基金行業從業者提供參考。

取消會員資格，撤銷管理人登記

撤銷管理人登記

取消會員資格，

暫停受理私募基金產品備案12個月

取消會員資格、公開譴責

公開譴責，

暫停受理私募基金產品備案24個月

公開譴責，

暫停受理私募基金產品備案12個月

公開譴責，

暫停受理私募基金產品備案6個月

公開譴責，

暫停受理私募基金產品備案3個月

公開譴責

警告

律師簡介

楊春寶律師

壹級律師

（正高級職稱）

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大成（上海）律師事務所高級合夥人、資本市場部主任、國資基金研究中心主任，大成中國區私募股權與投資基金專業帶頭人，上海涉外法律人才庫成員。復旦大學法學學士（1992）、悉尼科技大學法學碩士（2001）、華東政法大學法律碩士（2001）。

楊律師執業30年，長期從事私募基金、投融資、並購重組法律服務，涵蓋大金融、大健康、房地產和基礎設施、TMT、展覽業、制造業等行業。2004年起多次入選The Legal 500“私募基金”和“公司與商業”榜單，並多次受到Asia Law Profiles特別推薦或點評，2016年起連續入選國際知名法律媒體China Business Law Journal“100位中國業務優秀律師”，榮獲Leaders in Law - 2021 Global Awards“中國年度公司法專家”稱號；連續榮登《中國知名企業法總推薦的優秀律師&律所》推薦名錄。具有上市公司獨立董事任職資格，系華東理工大學法學院兼職教授、復旦大學法學院實務導師、華東政法大學兼職研究生導師、上海交通大學私募總裁班講師、上海市商務委跨國經營人才培訓班講師。出版《私募股權投資基金風險防控操作實務》《企業全程法律風險防控實務操作與案例評析》《完勝資本2：公司投融資模式流程完全操作指南》等16本專著。楊律師執業領域為：公司、投資並購和私募基金，資本市場，TMT，房地產和建築工程，以及上述領域的爭議解決。

律師簡介

孫瑱律師

大成（上海）律師事務所合夥人

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sun.zhen@dentons.cn

孫律師在執業前先後在美國沃茨、英格索蘭和阿爾卡特朗訊等全球500強企業擔任全球、亞太區或中國區總裁或副總裁執行助理，積累了豐富的企業運營管理經驗，並具備非常優秀的中英文雙語溝通和協調能力。孫律師出版《私募股權投資基金風險防控操作實務》並發表數十篇並購、基金、電商領域的文章。孫律師擅長領域為：私募股權投資、企業並購、電商和勞動法律事務。