迪拜國際金融中心（DIFC）正式實施可變資本公司（VCC）新規
迪拜國際金融中心（DIFC）正式實施可變資本公司（VCC）新規
迪拜，阿聯酋 — 中東、非洲和南亞（MEASA）地區領先的全球金融中心——迪拜國際金融中心（DIFC）2月9日宣佈正式實施全新的《可變資本公司（Variable Capital Company, VCC）法規》。該法規旨在顯著提升DIFC在結構化投資與資產管理領域的競爭力，進一步鞏固其作為全球複雜投資架構樞紐的地位。
DIFC首席法律顧問 Jacques Visser 表示：“我們很高興推出這項具有里程碑意義的VCC法規。它不僅強化了DIFC作為全球領先投資結構平臺的定位，也為更廣泛的市場參與者提供了靈活、高效且合規的投資工具。通過要求所有VCC指定經認可的公司服務提供商（CSP），我們確保了整個體系在運營完整性和監管合規方面的高標準。”
VCC制度核心亮點
新推出的VCC框架專為滿足多樣化投資需求而設計，適用於非受監管的集體投資活動或內部投資策略分隔，無需申請迪拜金融服務管理局（DFSA）的授權，亦不強制要求由持牌基金管理人管理。這使其成為尋求資本配置靈活性與簡化程式的投資者的理想選擇。
主要特點包括
靈活的公司結構：VCC可設立為單一實體，也可採用“傘形”結構，內設多個獨立或合併的子單元（cells），便於實現策略隔離。
動態股本機制：VCC的股本與其淨資產值（NAV）掛鉤，支持股份的自由發行與贖回，從而實現資本的高效流入與退出。
多元分配方式：除基於利潤分紅外，VCC還可依據其（或特定子單元）的淨資產值從資本中進行分配，提升資金使用效率。
資產與負債隔離：通過法律層面的資產隔離機制，各子單元的風險與責任相互獨立，有效匹配不同投資者的風險偏好，同時保留集中管理帶來的規模效益。
擴大准入，強化治理
在廣泛徵求公眾意見後，DIFC對VCC的申請資格進行了擴展：任何主體均可申請設立VCC，前提是必須委任一家經DIFC認可的公司服務提供商（CSP），負責與公司註冊處對接行政、合規及監管事務。這一機制確保即使由非DIFC實體或未受監管主體設立的VCC，也能維持高標準的治理與運營監督。
值得注意的是，部分特定類型的VCC可豁免CSP委任要求，包括由DIFC註冊機構、DFSA授權公司、政府實體或公眾上市公司控制的VCC。
目標用戶群體
VCC模型尤其適用於家族辦公室、高淨值個人、多元化資產持有者，以及希望通過內部二次架構整合投資組合的機構。其結構靈活性、資本效率與合規保障，將為複雜投資需求提供強有力的制度支持。
隨著VCC法規的落地，DIFC持續推動金融創新，加速實現“D33經濟議程”中“打造全球四大金融中心之一”的戰略目標。
來源： DIFC
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