歐洲證券和市場管理局（ESMA）提出行動方案，旨在簡化零售投資者的交易流程並降低投資門檻
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歐洲證券及市場管理局（ESMA），歐盟的金融市場監管機構和監督機構，發布了2025年證據征集（CfE）關於散戶投資者歷程的要點。
考慮到利益相關方的意見，ESMA提出了將采取的多項行動和運營改進，以便讓散戶投資者更容易獲得合適的投資機會。
ESMA將重點關註三個領域：
- 簡化信息披露要求並應對投資者信息過載;
- 減少適宜性和適宜性評估的復雜性;
- 簡化了MiFID II對可持續性偏好的要求。
作為後續工作的壹部分，消費者測試將用於指導和驗證披露和數字投資者旅程的改進，包括移動優先用戶。
ESMA主席Verena Ross表示：
“提升投資者旅程是ESMA的旗艦項目之壹，旨在簡化金融市場參與者的負擔。ESMA將推進具體工作，使散戶投資者更容易參與歐盟資本市場。
這項工作必須保持優先，ESMA應與市場參與者、歐盟委員會、共同立法者及各國政府共同努力，改善零售投資者的準入性。”
反饋顯示，散戶投資者在開始投資時會遇到多重監管和非監管障礙。因此，沒有壹個神奇的解決方案能讓歐盟資本市場更易接近。
利益相關者強調了需要解決的以下方面：
披露：內容過長，過於復雜，非數字化優先。 利益相關者支持適當披露的必要性，但由於信息量龐大、復雜性和碎片化，這些披露效果不夠。它們要求更清晰、更有層次的信息，以移動端友好的形式呈現。
適宜性與適當性評估：有價值但負擔重。利益相關者重視適用性和適當性要求帶來的投資者保護益處，但要求簡化和比例原則，尤其是針對簡單產品和通過數字渠道分發的產品。許多人還認為整合可持續性偏好過於復雜。
超越監管：信托、費用和稅收都很重要。 受訪者還指出了投資面臨的若幹非監管障礙：缺乏信任、高額費用和產品可比性有限、金融素養和文化因素低，以及跨境投資的復雜稅收。
下壹步
該報告將指導ESMA未來關於MiFID II委托法案及潛在指南更新的技術建議，確保與零售投資戰略（RIS）最終結果保持壹致。
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