欧洲证券和市场管理局（ESMA）提出行动方案，旨在简化零售投资者的交易流程并降低投资门槛
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欧洲证券及市场管理局（ESMA），欧盟的金融市场监管机构和监督机构，发布了2025年证据征集（CfE）关于散户投资者历程的要点。
考虑到利益相关方的意见，ESMA提出了将采取的多项行动和运营改进，以便让散户投资者更容易获得合适的投资机会。
ESMA将重点关注三个领域：
- 简化信息披露要求并应对投资者信息过载;
- 减少适宜性和适宜性评估的复杂性;
- 简化了MiFID II对可持续性偏好的要求。
作为后续工作的一部分，消费者测试将用于指导和验证披露和数字投资者旅程的改进，包括移动优先用户。
ESMA主席Verena Ross表示：
“提升投资者旅程是ESMA的旗舰项目之一，旨在简化金融市场参与者的负担。ESMA将推进具体工作，使散户投资者更容易参与欧盟资本市场。
这项工作必须保持优先，ESMA应与市场参与者、欧盟委员会、共同立法者及各国政府共同努力，改善零售投资者的准入性。”
反馈显示，散户投资者在开始投资时会遇到多重监管和非监管障碍。因此，没有一个神奇的解决方案能让欧盟资本市场更易接近。
利益相关者强调了需要解决的以下方面：
披露：内容过长，过于复杂，非数字化优先。 利益相关者支持适当披露的必要性，但由于信息量庞大、复杂性和碎片化，这些披露效果不够。它们要求更清晰、更有层次的信息，以移动端友好的形式呈现。
适宜性与适当性评估：有价值但负担重。利益相关者重视适用性和适当性要求带来的投资者保护益处，但要求简化和比例原则，尤其是针对简单产品和通过数字渠道分发的产品。许多人还认为整合可持续性偏好过于复杂。
超越监管：信托、费用和税收都很重要。 受访者还指出了投资面临的若干非监管障碍：缺乏信任、高额费用和产品可比性有限、金融素养和文化因素低，以及跨境投资的复杂税收。
下一步
该报告将指导ESMA未来关于MiFID II委托法案及潜在指南更新的技术建议，确保与零售投资战略（RIS）最终结果保持一致。
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