巴克萊銀行的研究為歐盟儲蓄和投資聯盟提出了關鍵建議
巴克萊發布了壹份深入的政策報告《動員零售儲蓄以促進更深層資本市場：英國對歐盟儲蓄與投資聯盟的洞察》，探討了英國近四十年來在稅收優惠投資賬戶方面的經驗。該報告旨在為歐盟委員會及成員國提供信息，幫助他們考慮將新儲蓄和投資賬戶（SIAs）納入歐盟計劃的壹部分，將家庭儲蓄轉化為生產性投資，提升競爭力，促進資本市場發展，並促進歐盟範圍內更廣泛的增長。
馬裏奧·德拉吉在其報告《歐洲競爭力的未來》中指出，這壹領域需要快速進展，1他強調融資是歐盟新工業戰略需要依靠的三大基石之壹，並強調更好地將歐盟高額家庭儲蓄轉化為生產性投資的重要性。歐盟委員會隨後於2025年9月發布了《歐洲儲蓄與投資賬戶藍圖》，提出了多項共同原則供成員國考慮。2
英國的做法動員了大量零售投資，截至2023年底，個人儲蓄賬戶（ISA）市值已超過4300億英鎊。3本文分析了連續政策選擇對賬戶使用率、投資者行為和資本動員的影響。
通過將政策變更與每年開設的投資賬戶數量和總認購金額進行對應，巴克萊銀行能夠評估其對儲戶和資本市場的影響，並向歐盟政策制定者提出五項建議：
- 儲蓄與投資賬戶（SIA）應與其他旨在鼓勵散戶儲戶成為投資者的政策措施壹同引入，例如大規模零售投資活動。
- SIA的政策設計應考慮賬戶運營者的可能行為及其如何競爭以推廣賬戶。
- 應認真考慮現有集體投資產品市場，確保廣泛的現有產品符合納入SIA的資格。
- 該制度應設計為不受市場狀況影響。
- 政策制定者應當使用明確的公眾信息，並通過避免頻繁改變體制，讓個人在做出長期投資決策時有明確的信心。
巴克萊歐洲首席執行官弗朗切斯科·切卡托表示：“正確制定儲蓄與投資聯盟是未來幾十年歐盟整體經濟前景的核心。長期以來，我們個人的許多儲蓄都被浪費在非生產性的地方。如果政策制定者能夠創造合適的環境來改變這壹狀況，我們就能促進經濟活動、就業和增長，幫助人們過上更繁榮的生活。我們並不是建議政策制定者完全復制英國的做法，但確實有必要參考他們的經驗，思考如何在歐盟實現必要的文化轉變，以增加投資。我們希望通過這份文件，能做出壹點小小的貢獻，幫助制定當今政策制定者做出決策。”
來自英國的數據也可能為政策制定者提供壹些安心，了解其他政策舉措對零售投資水平的影響。最值得註意的是，英國自2012年起引入的確定繳款養老金自動登記並未減少投資賬戶訂閱，表明這兩項政策舉措可以有效並行實施。
1Draghi， M，《歐洲競爭力的未來》，2024年9月
2歐盟委員會，關於增加儲蓄和投資賬戶可用性的建議，2025年3月
3英國稅務海關總部，2024
年年度節約統計，巴克萊集團政策發展團隊代表巴克萊創建公共政策思想領導力內容。我們的工作依托銀行的專業知識、數據和洞察力，旨在為應對緊迫的經濟和社會挑戰提供公共政策解決方案的設計與應用。本報告具有壹般性質，僅供參考/教育用途。
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