Bafin：金融業的穩定和消費者保護同等重要

對於德國聯邦金融監管局（BaFin）而言，消費者保護與確保金融行業穩定處於同等地位。畢竟，金融領域的危機總會影響到廣大民眾。而且，那些未能充分顧及客戶利益的商業模式是不可持續的。

2026年5月12日

全球政治的不確定性及其對經濟造成的壓力，正加劇金融行業的風險。這些風險也明顯影響到了德國普通民眾：物價上漲和貸款成本上升，讓人們切實感受到了經濟壓力。

因此，對於BaFin主席馬克·布蘭森來說，消費者保護是BaFin工作中非常重要的壹環。布蘭森今天在法蘭克福對記者表示："金融市場始終關乎人，關乎壹個穩定、運轉正常且誠信的金融體系能為人們提供的安全感。對金融行業穩定性的監管與消費者保護是密不可分的。"

網絡風險威脅日益增長

在BaFin看來，當前形勢包括針對IT基礎設施的網絡攻擊風險不斷上升。此類攻擊威脅到企業的穩定性及其對消費者的可訪問性。攻擊數量正在增加，攻擊者越來越多地使用人工智能。布蘭森表示："新的AI應用能夠發現甚至利用IT系統中的許多漏洞，而且速度非常快。"企業必須為潛在攻擊點數量增加做好準備，"並且必須以更快的速度修補這些漏洞。"因此，BaFin正在通過增派審計金融公司的人員資源，來加強對網絡風險的監管。

金融領域及個人層面的私人債務

BaFin還看到了私人債務市場中的脆弱性。在BaFin主席看來，透明度缺乏以及私人債務基金之間的相互關聯性尤其成問題。通過銀行對私人債務提供者的融資，這壹市場的風險可能傳入傳統銀行業。近年來，保險公司也增加了對私人債務等另類投資的投資。布蘭森表示："另類投資對風險管理提出了特殊要求。作為監管者，我們必須密切關註這些風險。"因此，BaFin非常歡迎金融穩定理事會（FSB）對此問題進行深入探討。"我們需要更好地了解這些市場，提高透明度，並開展有效的國際合作。"

該金融監管機構對德國境內越來越多向私人客戶分銷私人市場產品的現象也持謹慎態度，例如以歐洲長期投資基金（ELTIF）形式出現的產品。布蘭森強調，這些基金中的資產很難在不遭受重大價值損失的情況下快速出售。除了流動性風險外，此類投資往往成本高昂、難以評估且缺乏透明度。因此，BaFin建議投資者不要盲目信任ELTIF的風險指標。布蘭森表示："我們從開放式房地產基金的經驗中得知，這些指標並不總是包含所有相關的風險信息。因此，我們敦促歐洲相關機構對此進行規範。"

住宅房地產融資風險

BaFin還高度關註德國住宅房地產市場。在德國新增業務中，低抵押擔保的住宅房地產貸款占比相對較高。每七筆新貸款中，就有壹筆的貸款金額超過了所購住宅房產的價值。布蘭森解釋說："我們對此持批判態度。"因為這些貸款對信貸機構而言具有更高的潛在損失風險，也可能給消費者帶來問題。這位BaFin主席並未排除采取監管措施的可能性："今天的高風險新增貸款絕不能成為明天的壞賬。"

打擊非法業務的成效

BaFin近期加強了對未經授權交易的監管行動。通過與執法部門密切合作，過去幾個月已取得了顯著成效。布蘭森在此背景下提到了針對有組織洗錢者和網絡犯罪分子的打擊行動。布蘭森表示："這些成功對於保護德國金融中心和消費者至關重要。"

同樣重要的是，BaFin在2025年發布了800多條針對欺詐性網站和即時通訊服務上未經授權產品的警告。布蘭森指出了牌照要求在此背景下的重要性："首先，這是確保受同等監管的提供商之間公平競爭的唯壹途徑。其次，我們也能借此保護消費者。"