Bafin：金融业的稳定和消费者保护同等重要

对于德国联邦金融监管局（BaFin）而言，消费者保护与确保金融行业稳定处于同等地位。毕竟，金融领域的危机总会影响到广大民众。而且，那些未能充分顾及客户利益的商业模式是不可持续的。

2026年5月12日

全球政治的不确定性及其对经济造成的压力，正加剧金融行业的风险。这些风险也明显影响到了德国普通民众：物价上涨和贷款成本上升，让人们切实感受到了经济压力。

因此，对于BaFin主席马克·布兰森来说，消费者保护是BaFin工作中非常重要的一环。布兰森今天在法兰克福对记者表示："金融市场始终关乎人，关乎一个稳定、运转正常且诚信的金融体系能为人们提供的安全感。对金融行业稳定性的监管与消费者保护是密不可分的。"

网络风险威胁日益增长

在BaFin看来，当前形势包括针对IT基础设施的网络攻击风险不断上升。此类攻击威胁到企业的稳定性及其对消费者的可访问性。攻击数量正在增加，攻击者越来越多地使用人工智能。布兰森表示："新的AI应用能够发现甚至利用IT系统中的许多漏洞，而且速度非常快。"企业必须为潜在攻击点数量增加做好准备，"并且必须以更快的速度修补这些漏洞。"因此，BaFin正在通过增派审计金融公司的人员资源，来加强对网络风险的监管。

金融领域及个人层面的私人债务

BaFin还看到了私人债务市场中的脆弱性。在BaFin主席看来，透明度缺乏以及私人债务基金之间的相互关联性尤其成问题。通过银行对私人债务提供者的融资，这一市场的风险可能传入传统银行业。近年来，保险公司也增加了对私人债务等另类投资的投资。布兰森表示："另类投资对风险管理提出了特殊要求。作为监管者，我们必须密切关注这些风险。"因此，BaFin非常欢迎金融稳定理事会（FSB）对此问题进行深入探讨。"我们需要更好地了解这些市场，提高透明度，并开展有效的国际合作。"

该金融监管机构对德国境内越来越多向私人客户分销私人市场产品的现象也持谨慎态度，例如以欧洲长期投资基金（ELTIF）形式出现的产品。布兰森强调，这些基金中的资产很难在不遭受重大价值损失的情况下快速出售。除了流动性风险外，此类投资往往成本高昂、难以评估且缺乏透明度。因此，BaFin建议投资者不要盲目信任ELTIF的风险指标。布兰森表示："我们从开放式房地产基金的经验中得知，这些指标并不总是包含所有相关的风险信息。因此，我们敦促欧洲相关机构对此进行规范。"

住宅房地产融资风险

BaFin还高度关注德国住宅房地产市场。在德国新增业务中，低抵押担保的住宅房地产贷款占比相对较高。每七笔新贷款中，就有一笔的贷款金额超过了所购住宅房产的价值。布兰森解释说："我们对此持批判态度。"因为这些贷款对信贷机构而言具有更高的潜在损失风险，也可能给消费者带来问题。这位BaFin主席并未排除采取监管措施的可能性："今天的高风险新增贷款绝不能成为明天的坏账。"

打击非法业务的成效

BaFin近期加强了对未经授权交易的监管行动。通过与执法部门密切合作，过去几个月已取得了显著成效。布兰森在此背景下提到了针对有组织洗钱者和网络犯罪分子的打击行动。布兰森表示："这些成功对于保护德国金融中心和消费者至关重要。"

同样重要的是，BaFin在2025年发布了800多条针对欺诈性网站和即时通讯服务上未经授权产品的警告。布兰森指出了牌照要求在此背景下的重要性："首先，这是确保受同等监管的提供商之间公平竞争的唯一途径。其次，我们也能借此保护消费者。"