阿爾法銀行：60%的富裕客戶預計2026年經濟將溫和增長

阿爾法銀行對富裕客戶進行了首次大規模研究——“大資本晴雨表”。調查過程中，專家研究了受訪者對經濟和投資環境的預期，並了解了富裕投資者如何制定資本管理策略、依賴哪些信息來源以及他們賦予新技術的具體角色。

研究顯示，2026年富裕客戶依然謹慎但適應能力強。大多數公司的首要任務仍然是穩定的長期盈利能力，並保持受控的風險水平。

保守態度與資本保值關註

60%的受訪者預計2026年經濟將在有限動態條件下發展：40%預測幾乎零增長，另有20%預測為適度增長。與此同時，24%的人預計經濟將適度下滑。

這種預期形成了壹種保守的資本管理方法。73%的受訪者認為確保穩定的長期盈利能力是關鍵任務。其次是其在俄羅斯的自主業務和投資項目發展（占23%）。另有14%關註資產多元化，13%關註資本管理戰略更新及引進下壹代資產管理。

對可靠且風險較低的工具仍有高需求。為了在適度風險下實現目標回報，專家建議采取保守的投資組合結構——在聯邦貸款債券、高信用質量公司債券、貨幣市場基金和存款中占有相當比例的資產。

與此同時，收益率預期依然相當高。41%的受訪者認為每年至少15%的回報率且風險極低是可以接受的。另有43%願意接受有限風險，以換取每年20%的收益率。

主要風險：稅收、通貨膨脹和不確定性

62%的受訪者認為稅負增加和稅收規則可能的變化是經濟面臨的關鍵風險。對於資本所有者來說，這壹因素直接關聯於公司利潤動態和投資回報。

其次是外部不確定性的增長（47%）。與此同時，客戶註意到外部因素對運營環境的影響正在逐漸減弱，這表明企業和金融體系適應新環境的能力。

在內部風險中，40%的受訪者特別提到監管議程可能的變化，37%則認為是加速通脹或通脹壓力與經濟放緩的結合。

與此同時，個人通脹預期仍明顯高於官方基準：71%的受訪者認為2026年個人通脹將超過8%，其中37%預計將超過12%。只有4%的人預期通脹率低於5%。

高度不確定性也影響規劃時間。超過壹半的富裕客戶（55%）認為為期最長壹年的短期理財規劃是最佳選擇：28%專註於6至12個月的投資期，另有27%關註最長六個月的規劃。另有15%的人準備為1-1.5年投資，14%為1.5-3年。

在國際議程上，大多數受訪者也基於現狀情景：45%預計當前與西方國家的互動狀況將保持穩定，並與夥伴國家保持穩定關系。17%的受訪者寄望於業務聯系的逐步擴展，或相反，關系復雜化。

個人專業知識比技術更重要

盡管數字工具日益受到關註，個人專業知識在做出投資決策時仍然發揮著關鍵作用。70%的研究參與者依賴它。另外40%的人使用開放的商業來源和媒體信息，同樣數量的人則依賴外部顧問和銀行的推薦。29%專註於自身業務領域的專家，21%專註於專門的Telegram頻道。

另壹個研究區專門研究人工智能的應用。如今，65%的富裕客戶在財富管理中不使用人工智能：34%承認他們尚未理解這項技術，另有31%表示缺乏信任。

21%的人工智能僅以有限的方式使用——用於日常任務，如收集和處理信息，20%則將其視為額外的“第二意見來源”。只有2%的受訪者在金融決策中積極使用人工智能。

研究結果顯示，2026年，富有的投資者依賴資本穩定性、策略的靈活性以及快速適應變化環境的能力。與此同時，新技術更多被視為輔助工具，可以加快分析速度並提升數據操作的便利性，但並不能取代專業技能。