阿尔法银行：60%的富裕客户预计2026年经济将温和增长

阿尔法银行对富裕客户进行了首次大规模研究——“大资本晴雨表”。调查过程中，专家研究了受访者对经济和投资环境的预期，并了解了富裕投资者如何制定资本管理策略、依赖哪些信息来源以及他们赋予新技术的具体角色。

研究显示，2026年富裕客户依然谨慎但适应能力强。大多数公司的首要任务仍然是稳定的长期盈利能力，并保持受控的风险水平。

保守态度与资本保值关注

60%的受访者预计2026年经济将在有限动态条件下发展：40%预测几乎零增长，另有20%预测为适度增长。与此同时，24%的人预计经济将适度下滑。

这种预期形成了一种保守的资本管理方法。73%的受访者认为确保稳定的长期盈利能力是关键任务。其次是其在俄罗斯的自主业务和投资项目发展（占23%）。另有14%关注资产多元化，13%关注资本管理战略更新及引进下一代资产管理。

对可靠且风险较低的工具仍有高需求。为了在适度风险下实现目标回报，专家建议采取保守的投资组合结构——在联邦贷款债券、高信用质量公司债券、货币市场基金和存款中占有相当比例的资产。

与此同时，收益率预期依然相当高。41%的受访者认为每年至少15%的回报率且风险极低是可以接受的。另有43%愿意接受有限风险，以换取每年20%的收益率。

主要风险：税收、通货膨胀和不确定性

62%的受访者认为税负增加和税收规则可能的变化是经济面临的关键风险。对于资本所有者来说，这一因素直接关联于公司利润动态和投资回报。

其次是外部不确定性的增长（47%）。与此同时，客户注意到外部因素对运营环境的影响正在逐渐减弱，这表明企业和金融体系适应新环境的能力。

在内部风险中，40%的受访者特别提到监管议程可能的变化，37%则认为是加速通胀或通胀压力与经济放缓的结合。

与此同时，个人通胀预期仍明显高于官方基准：71%的受访者认为2026年个人通胀将超过8%，其中37%预计将超过12%。只有4%的人预期通胀率低于5%。

高度不确定性也影响规划时间。超过一半的富裕客户（55%）认为为期最长一年的短期理财规划是最佳选择：28%专注于6至12个月的投资期，另有27%关注最长六个月的规划。另有15%的人准备为1-1.5年投资，14%为1.5-3年。

在国际议程上，大多数受访者也基于现状情景：45%预计当前与西方国家的互动状况将保持稳定，并与伙伴国家保持稳定关系。17%的受访者寄望于业务联系的逐步扩展，或相反，关系复杂化。

个人专业知识比技术更重要

尽管数字工具日益受到关注，个人专业知识在做出投资决策时仍然发挥着关键作用。70%的研究参与者依赖它。另外40%的人使用开放的商业来源和媒体信息，同样数量的人则依赖外部顾问和银行的推荐。29%专注于自身业务领域的专家，21%专注于专门的Telegram频道。

另一个研究区专门研究人工智能的应用。如今，65%的富裕客户在财富管理中不使用人工智能：34%承认他们尚未理解这项技术，另有31%表示缺乏信任。

21%的人工智能仅以有限的方式使用——用于日常任务，如收集和处理信息，20%则将其视为额外的“第二意见来源”。只有2%的受访者在金融决策中积极使用人工智能。

研究结果显示，2026年，富有的投资者依赖资本稳定性、策略的灵活性以及快速适应变化环境的能力。与此同时，新技术更多被视为辅助工具，可以加快分析速度并提升数据操作的便利性，但并不能取代专业技能。