RBNZ：全球风险上升，新西兰金融体系保持弹性

监管机构及行业数据显示，新西兰金融系统迄今已吸收近期冲击。新西兰储备银行（RBNZ）在5月6日发布的《金融稳定报告》中指出，随着中东冲突对能源供应和市场信心构成压力，全球环境有所恶化。

储备银行行长安娜·布里曼在发布报告时表示：“过去六个月，全球风险环境有所恶化，中东冲突威胁着世界能源供应。然而，新西兰的金融系统具有韧性，即使经济状况走软，也能很好地支持家庭和企业。”RBNZ指出，冲突爆发及霍尔木兹海峡关闭“对全球能源市场造成重大干扰”，加剧了已有的政治和贸易紧张局势。作为小型开放经济体，新西兰已看到这些事态发展传导至国内。

国内压力及对保险业的影响

国内最直接的影响是燃料和运输成本上升。布里曼表示：“在国内，我们看到冲突带来的 immediate 影响体现为家庭和企业燃料成本上涨。高企的柴油价格对运输物流业以及林业、渔业等初级产业影响最大。”RBNZ称，冲突爆发前经济增长正在复苏，但现在预计增速将放缓，从而对家庭和企业的就业及偿债能力产生影响。对保险公司而言，增长疲软和运营成本上升可能会随着时间的推移影响保单失效、理赔行为及营业中断风险敞口。在银行方面，央行报告称，各机构正以“强劲的资本和资金缓冲”进入这一阶段，近期的压力测试表明，银行能够承受大规模宏观经济和市场冲击，包括与中东冲突相关的 scenario。银行融资和信贷市场的状况对个人和商业保险需求均有影响。

具体到保险公司，RBNZ目前评估冲突的直接影响有限。最显著的变化出现在健康保险领域，该领域“保险公司在经历了数年高额理赔成本后，不得不提高保费并调整保单，这改善了该行业的偿付能力利润率”。央行今年还将对寿险和健康险公司进行压力测试，以检验在不利的理赔、资产和经济条件下的韧性。报告概述了新西兰一般保险的覆盖情况及其与金融稳定的联系，包括巨灾险、财产险和责任险在支持恢复、投资及信贷提供方面的作用。报告还概述了为促进“高效且富有韧性的银行体系”而正在开展的工作，包括加强监管以及近期对存款机构资本设置的审查。

信贷准入与财政风险备受关注

《金融稳定报告》中的两个专题涉及与风险转移和资本形成相关的更广泛结构性问题。第一个专题探讨了小企业的信贷准入问题，指出企业正面临高昂的借贷成本。RBNZ认为存在提高定价透明度的空间，以便企业更好地评估融资成本并比较报价——这是贸易信用保险公司和中介机构关注的一个领域。第二个专题涉及全球财政可持续性，调查了主要发达经济体公共债务水平上升的情况及其可能对全球金融稳定构成的风险。由此引发的利率、汇率或资产价格的任何波动，都可能影响新西兰保险公司的投资组合、资本状况及资产负债管理。

金融与保险服务业经济贡献增长

在RBNZ关注风险和韧性的同时，新西兰金融服务理事会（FSC）发布的最新行业数据显示，金融与保险服务业对当地经济的测算贡献有所增加。FSC在2月27日发布的《行业状况报告》中发现，截至2025年6月的一年中，金融服务业贡献了161亿纽元的GDP，在全部行业中排名第七，领先于农业和批发贸易等行业。

过去五年，该行业GDP从147亿纽元增长至161亿纽元，增幅为9.5%。管理资金规模从2022年的2446亿纽元增至2025年的3410亿纽元，年均增长率约为11.5%。2020年至2024年间，劳动力和资本投入增长了22%，反映了劳动力扩张以及在技术、数字平台、网络安全和监管能力方面的投资。截至2025年9月，该行业就业岗位达到73,146个，自2019年5月以来增长超过16%。目前在金融和保险服务业运营的企业数量约为700家，过去十年增长了27%。

保险渗透率与韧性缺口

FSC报告提供了长期储蓄、保障和风险覆盖的详细数据：

• KiwiSaver（养老金计划）拥有340万会员，管理资金规模达1416亿纽元。

• 人寿保险保单达413万份，截至2025年9月的一年中理赔支付额为13.68亿纽元。

• 健康保险保单达135万份，同期理赔额为25.45亿纽元。

RBNZ的稳定性评估与FSC的行业数据描绘出这样一个图景：新西兰金融系统面临外部冲击以及围绕保险不足、理赔趋势和资本配置的本地挑战，但当前维持着支撑新西兰实体经济运转的核心功能。