籌款時間延長的隱秘代價

現代世界的壹切都變得更快。
需要信息？幾秒鐘內就能獲取。網購？到2026年，物流時間將以小時而非天數計算，更不用說幾周了。

還記得以前沖洗照片需要將近壹周嗎？

對於私募股權基金管理人來說，生活中至少有壹個方面正朝著相反的方向發展：募資。

如今，為壹只新的封閉式基金籌集資金是壹件苦差事。

麥肯錫的數據顯示，2024年完成募資的私募股權基金平均耗時21.9個月，而2023年為19.6個月，2018年為14.1個月（麥肯錫《2025年全球私募市場報告》）。

趨勢顯而易見。

募資周期變長，管理費降低
在路演上多花的這些時間，意味著基金無法收取管理費。這累積起來就是壹大筆損失。

根據Preqin的數據，2024年（vintage）的並購基金平均管理費為1.74%。這已經考慮了基金管理人對某些高價值投資者做出的讓步（Preqin《2024年私募資本條款指南》）。

結合麥肯錫的數據，這意味著壹個典型的10億美元私募股權基金，相比2018年的情況，將損失超過1100萬美元的管理費。當然，這個假設只考慮了單次封閉，實際數字可能會小壹些。

但無論如何，這將是數百萬美元的損失——僅僅因為多花了八個月在路演上，就承擔了如此巨大的成本。

隨著對投資者資金的競爭加劇，平均管理費已經下降。

這意味著，2018年在募資路上的基金擁有雙重優勢：它們更早開始收取管理費，而且很可能獲得了更高的管理費率。

沒有收入的日子不好過
這部分損失的管理費收入，正是基金管理人所依賴的用於覆蓋基金運營開支的資金。管理費是基金唯壹有保障的收入來源，用於支付工資、租金和其他日常開銷。

對於沒有其他基金管理費來維持運轉的新興管理人來說，這筆收入的任何延遲都特別成問題。更長的募資周期意味著更多的差旅、更多的航班和更多的法律費用。當沒有收入來支付這些開銷時，成本會迅速累積。

雖然沒有可靠數據顯示有多少基金在募資過程中失敗，但我們確實知道每年完成募資的基金數量在下降。2024年，有3000只私募資產基金完成募資，比疫情前下降了28%（貝恩《2025年全球私募股權報告》）。

更長的募資周期對已經完成募資並投出資本的老基金也有影響。

當管理人為新基金花更多時間在路上募資時，他們就減少了花在投資組合公司上或尋找其他方式為投資者創造回報的時間。

這種趨勢會持續嗎？
我們認為，在不久的將來，募資周期將繼續延長。

為什麽這麽認為？

原因之壹是問題的自我延續性。更長的募資周期意味著任何時候市場上都有更多的基金在競爭。這加劇了對每壹筆投資者資金的競爭，進壹步延長了達到募資目標所需的時間。

最初造成這壹趨勢的壓力依然存在。大型管理人繼續搶占市場份額。市場上的其他管理人將不得不更加努力才能被註意到。

Apex Invest 可以助您壹臂之力
因此，普通合夥人應該運用壹切合乎道德的技術，在投資者面前獲得優勢。這意味著更明智的信息傳遞和更高效的人脈拓展。

這正是我們的用武之地。我們擁有工具，可以在每個階段為管理人提供幫助，從尋找合適的投資者到留下最佳的第壹印象。

第壹步是把信息傳遞做對。

有限合夥人在會面之前會先調查管理人。在信息洪流中，管理人需要確保自己的線上形象專業，信息傳遞針對理想投資者量身定制，並且關鍵賣點真正獨特且引人註目。

管理人不必獨自琢磨這些。我們的戰略營銷合作夥伴團隊幫助管理人闡述他們的獨特之處以及投資者為何應關註他們。我們幫助管理人在眾多競爭者中脫穎而出，制作真實可信的材料，以引人入勝且令人難忘的方式講述他們的故事。

這讓他們能夠比競爭對手更快地獲得投資承諾。

信息傳遞工作就緒後，就該與投資者會面了。

Apex Invest.io 將投資者引向他們理想的管理人，允許投資者根據策略、地域或規模等特定特征篩選。因為投資者不想隨便連接任何管理人——他們想連接的是合適的管理人。

Apex Invest Events 也采用同樣的方法。不再依賴茶歇時的偶遇。我們根據提前收集的信息，將代表與那些希望結識像他們壹樣的人進行連接。

結果呢？更多時間與合適的人交談。更少的死胡同。更少的時間浪費。更多與誌同道合者建立的新夥伴關系。

最終結果是加速的募資周期，用更短的時間取得更好的成果。

欲了解更多信息，請聯系Apex戰略營銷合作夥伴團隊。