ADGM與Hashed聯合發佈政策報告 彙聚Web3領導者圓桌會議核心見解

ADGM與Hashed聯合發佈政策報告 彙聚Web3領導者圓桌會議核心見解

阿布扎比國際金融中心（ADGM）註冊管理局（RA）與Hashed開放研究（HOR）——Hashed旗下的政策智庫，共同撰寫了一份全新政策報告。該報告彙集了“Web3領導者圓桌會議”的核心見解，此次閉門圓桌會議由ADGM註冊管理局與Hashed在2025年阿布扎比金融周（ADFW）期間聯合召集舉辦。

本次閉門圓桌會議彙聚了約40位來自全球金融機構、監管機構及基礎設施公司的高級決策者，涵蓋阿布扎比投資局（ADIA）、貝萊德、存款信託與清算公司（DTCC）、富蘭克林鄧普頓、Circle、Consensys、Solana基金會、歐盟委員會以及列支敦士登政府等眾多知名機構與組織。會議討論重點聚焦於人工智慧與基於區塊鏈的金融基礎設施的深度融合，以及影響數字資產被機構廣泛採納的實際瓶頸問題。

人工智慧代理與區塊鏈基礎設施：大規模構建可信金融系統

與會嘉賓圍繞人工智慧系統在金融活動中的興起展開深入探討，重點分析了其在決策與執行方面日益增強的自主性所帶來的深遠影響。

參與者指出，機器對機器的交互活動規模可能會超越當前主要為人類主導工作流程所設計的基礎設施，這就進一步增加了對安全、透明且能實現大規模運行的系統的需求。報告著重強調了可驗證記錄與健全治理的重要性，並指出區塊鏈系統正日益成為可信結算的核心基礎。

圓桌會議還明確，代幣化已不再局限於現有資產的數位化，而是朝著重新設計市場結構的方向發展，其覆蓋範圍包括資產的發行、分銷及結算全流程。

DTCC曾公開表示，希望推動整個美國資本市場實現代幣化；此外，早期應用案例也已顯現成效，如代幣化黃金產品成功吸引了傳統黃金ETF的資金流入。與會者還指出，穩定幣及其他數字結算資產的審慎監管與會計處理方式，將直接影響其大規模應用進程，而個人人工智慧代理有望成為人們參與數字經濟的關鍵介面。

監管不確定性仍是機構採納的主要瓶頸

報告明確指出，監管不確定性仍是阻礙數字資產被更廣泛機構採納的主要障礙。

會議顯示具體挑戰包括：根據巴塞爾資本規則，部分數字資產敞口的風險加權資產費用最高可達1250%；跨司法管轄區的反洗錢（AML）與客戶身份識別（KYC）要求存在重疊；以及數字資產相關的會計處理與稅務問題尚未得到明確解決。

報告認為，穩定幣與即時結算機制是鏈上金融基礎設施擴展過程中最經過驗證、也最具實用性的路徑。然而，要真正實現數字資產的價值釋放與市場結構性升級，還必須具備強大的二級市場流動性和可靠的贖回機制——否則，代幣化很可能只是一種單純的技術包裝，無法發揮實質性作用。

報告同時強調，在市場發展早期實施過於嚴苛的監管，可能會阻礙技術創新與實驗探索，畢竟此時相關風險與關鍵控制點尚未完全顯現。因此，建立一個平衡的監管框架至關重要，既要為市場提供清晰的規則與足夠的信任，也要為創新發展預留充足空間。

ADGM註冊管理局（RA）首席執行官拉希德·阿爾·布洛希閣下（His Excellency Rashed Al Blooshi）表示：“本報告體現了ADGM致力於彙聚全球視野，共同塑造金融未來的承諾。隨著人工智慧和區塊鏈日益融入金融系統並直接參與經濟活動，治理不能成為事後考慮的事。報告強調了實踐中最重要的控制點，包括身份、許可權、可審計性和權利清晰度，以便創新能夠負責任地擴展並保持與市場誠信的一致性。重點必須始終放在建設可信賴、治理良好並設計為大規模運行的系統上。”

Hashed首席執行官西蒙·徐俊·金（Simon Seojoon Kim）表示：“這是全球監管機構、機構投資者和基礎設施建設者齊聚一堂，討論資本市場結構應如何重新設計以及誰應領導這一重塑，聚焦AI與區塊鏈交叉點的實質性政策方向。我們希望這份報告能成為數字金融基礎設施設計的具體參考。”

來源： ADGM