ADGM与Hashed联合发布政策报告 汇聚Web3领导者圆桌会议核心见解

ADGM与Hashed联合发布政策报告 汇聚Web3领导者圆桌会议核心见解

阿布扎比国际金融中心（ADGM）注册管理局（RA）与Hashed开放研究（HOR）——Hashed旗下的政策智库，共同撰写了一份全新政策报告。该报告汇集了“Web3领导者圆桌会议”的核心见解，此次闭门圆桌会议由ADGM注册管理局与Hashed在2025年阿布扎比金融周（ADFW）期间联合召集举办。

本次闭门圆桌会议汇聚了约40位来自全球金融机构、监管机构及基础设施公司的高级决策者，涵盖阿布扎比投资局（ADIA）、贝莱德、存款信托与清算公司（DTCC）、富兰克林邓普顿、Circle、Consensys、Solana基金会、欧盟委员会以及列支敦士登政府等众多知名机构与组织。会议讨论重点聚焦于人工智能与基于区块链的金融基础设施的深度融合，以及影响数字资产被机构广泛采纳的实际瓶颈问题。

人工智能代理与区块链基础设施：大规模构建可信金融系统

与会嘉宾围绕人工智能系统在金融活动中的兴起展开深入探讨，重点分析了其在决策与执行方面日益增强的自主性所带来的深远影响。

参与者指出，机器对机器的交互活动规模可能会超越当前主要为人类主导工作流程所设计的基础设施，这就进一步增加了对安全、透明且能实现大规模运行的系统的需求。报告着重强调了可验证记录与健全治理的重要性，并指出区块链系统正日益成为可信结算的核心基础。

圆桌会议还明确，代币化已不再局限于现有资产的数字化，而是朝着重新设计市场结构的方向发展，其覆盖范围包括资产的发行、分销及结算全流程。

DTCC曾公开表示，希望推动整个美国资本市场实现代币化；此外，早期应用案例也已显现成效，如代币化黄金产品成功吸引了传统黄金ETF的资金流入。与会者还指出，稳定币及其他数字结算资产的审慎监管与会计处理方式，将直接影响其大规模应用进程，而个人人工智能代理有望成为人们参与数字经济的关键接口。

监管不确定性仍是机构采纳的主要瓶颈

报告明确指出，监管不确定性仍是阻碍数字资产被更广泛机构采纳的主要障碍。

会议显示具体挑战包括：根据巴塞尔资本规则，部分数字资产敞口的风险加权资产费用最高可达1250%；跨司法管辖区的反洗钱（AML）与客户身份识别（KYC）要求存在重叠；以及数字资产相关的会计处理与税务问题尚未得到明确解决。

报告认为，稳定币与实时结算机制是链上金融基础设施扩展过程中最经过验证、也最具实用性的路径。然而，要真正实现数字资产的价值释放与市场结构性升级，还必须具备强大的二级市场流动性和可靠的赎回机制——否则，代币化很可能只是一种单纯的技术包装，无法发挥实质性作用。

报告同时强调，在市场发展早期实施过于严苛的监管，可能会阻碍技术创新与实验探索，毕竟此时相关风险与关键控制点尚未完全显现。因此，建立一个平衡的监管框架至关重要，既要为市场提供清晰的规则与足够的信任，也要为创新发展预留充足空间。

ADGM注册管理局（RA）首席执行官拉希德·阿尔·布洛希阁下（His Excellency Rashed Al Blooshi）表示：“本报告体现了ADGM致力于汇聚全球视野，共同塑造金融未来的承诺。随着人工智能和区块链日益融入金融系统并直接参与经济活动，治理不能成为事后考虑的事。报告强调了实践中最重要的控制点，包括身份、权限、可审计性和权利清晰度，以便创新能够负责任地扩展并保持与市场诚信的一致性。重点必须始终放在建设可信赖、治理良好并设计为大规模运行的系统上。”

Hashed首席执行官西蒙·徐俊·金（Simon Seojoon Kim）表示：“这是全球监管机构、机构投资者和基础设施建设者齐聚一堂，讨论资本市场结构应如何重新设计以及谁应领导这一重塑，聚焦AI与区块链交叉点的实质性政策方向。我们希望这份报告能成为数字金融基础设施设计的具体参考。”

来源：ADGM