与投资基金行业的沟通

关于“LMT激活（activation）”模块——该模块涉及根据2026年3月3日法律（转化欧洲议会及理事会于2024年3月13日通过的《指令（EU）2024/927》）对注册于卢森堡的UCITS（或其管理公司，如适用）以及管理开放式AIF的卢森堡持牌AIFM所引入的额外流动性管理要求

本通告是对卢森堡金融监管机构（CSSF）于2026年3月18日发布的通告的后续说明。此前通告宣布推出专门的“流动性管理工具（Liquidity Management Tool, LMT）eDesk申报流程”，该流程包括“LMT选择（selection）”和“LMT激活（activation）”两个模块。通过该流程，注册于卢森堡的UCITS（或其管理公司，如适用）以及管理开放式AIF的卢森堡持牌AIFM，需以电子方式向CSSF报送根据《2010年12月17日UCIs法》（“2010年法”）或《2013年7月12日AIFM法》（“2013年法”）所要求的LMT相关信息（上述法律均已被2026年法律修订）。

“LMT选择”模块已于2026年3月23日上线，要求UCITS（或其管理公司，如适用）及持牌AIFM在2026年4月16日前向CSSF报送其所选用的LMT工具，以及有关其启用与停用的详细政策与程序。

CSSF现通知市场参与者，“LMT激活”模块已正式上线。自2026年4月16日起，UCITS（或其管理公司，如适用）以及管理开放式AIF的持牌AIFM，须通过该模块向CSSF申报以下事项的启用或停用：

• 暂停申购（subscriptions）、回购（repurchases）及赎回（redemptions）；
• 《2010年法》附录III第2至第8项，或《2013年法》附录V第2至第8项所列的任何LMT工具，若其使用方式不属于UCITS或AIF规则或设立文件中所规定的日常运营情形；
• 侧袋机制（side pockets），同时需确保根据《2013年法》第15-1条及《2010年法》第12条和第28条的规定，在启用或停用该工具前的合理时间内通知CSSF。

CSSF提醒市场参与者，其通过eDesk流程提交的LMT启用或停用信息，将根据《2010年法》和《2013年法》的规定，用于向相关主管当局、欧洲证券及市场管理局（ESMA），以及在适用情况下向欧洲系统性风险委员会（ESRB）进行通报。

此外，以下类型的卢森堡注册基金亦需通过“LMT激活”模块履行申报义务（依据各自适用的行业法律）：

• 适用《2010年法》第二部分的基金；
• 受2007年2月13日法律监管的专业投资基金（SIF）；
• 受2004年6月15日法律监管的风险资本投资公司（SICAR）；
  前提是其不构成AIF，或未由卢森堡注册的持牌AIFM管理。上述主体需向CSSF申报暂停申购、回购及赎回的启用或停用，以及此前已获CSSF批准的侧袋机制的设立。

市场参与者可参阅CSSF于2026年3月18日发布的相关通告，以获取关于“LMT激活”模块的更多细节，以及关于暂停申购、回购及赎回的启用与停用，以及侧袋机制设立的进一步说明。

注：

1. “LMT激活”模块仅适用于申报自2026年4月16日起发生的LMT启用或停用事项。对于在该日期之前已启用的LMT，其停用不得通过该模块申报，而应通过CSSF的常规流程办理。