2026投資研究：儲蓄普遍存在，但投資仍顯不足
德國商業銀行發布的第二份全國性投資調查顯示，德國居民的財富行為仍呈現出明顯“儲蓄強、投資弱”的結構性特征：72%的受訪者保持儲蓄習慣，但僅有40%的儲蓄者將資金投入證券市場。相比之下，Z世代展現出更高的投資參與度。
該研究由益普索對德國超過3,200名居民進行調研，覆蓋不同年齡群體（嬰兒潮壹代、X世代、千禧壹代及Z世代），並綜合分析收入水平、家庭結構、性別、教育背景及居住狀況等因素。
儲蓄能力穩健，但資金配置效率偏低
盡管宏觀經濟仍存在不確定性，德國居民整體儲蓄能力保持穩定，儲蓄人群比例由兩年前的70%小幅上升至72%。不過，仍有近三分之壹人群表示無法儲蓄，主要原因是可支配收入不足。
在資產配置方面，低收益產品依然占據主導地位，例如活期存款、定期存款以及傳統儲蓄賬戶。相比之下，具備更高收益潛力的證券類資產仍處於“補充性配置”地位。
德國商業銀行私人及企業客戶董事會成員Thomas Schaufler指出：
“德國居民擁有可觀的財富規模，但其中相當壹部分並未有效運作。特別是在養老壓力日益加大的背景下，更有必要將流動性資金轉化為能夠創造回報的投資。”
ETF熱度上升，資本市場參與度改善
值得註意的是，資本市場參與度正在邊際改善。目前約40%的儲蓄者投資於證券或參與定投計劃，高於兩年前的35%。
從資產類別看，股票仍是最主要的投資工具（58%），而ETF的受歡迎程度顯著提升，由40%升至50%。
不同代際之間差異明顯：
- 嬰兒潮壹代：33%
- X世代：38%
- 千禧壹代：44%
- Z世代：48%（領先整體水平約10個百分點）
在年輕投資者中，ETF及大宗商品ETF（ETC）最受青睞（55%），其次為股票（50%）及加密資產（32%）。
信息獲取方式：從傳統渠道向數字生態遷移
Z世代在投資認知與信息獲取上同樣更為活躍。約40%的年輕投資者每周投入1至2小時研究投資，而其他年齡群體普遍不足30分鐘。
在信息來源上，年長群體仍依賴銀行顧問、報刊及電視等傳統渠道；而Z世代則更多通過社交媒體、親友網絡及數字平臺獲取投資信息。
此外，64%的Z世代受訪者認為技術進步已顯著改變其儲蓄與投資方式。投資不再是門檻高、信息封閉的活動，而成為更加開放、便捷的日常行為。
從“儲蓄者”到“投資者”的關鍵轉化
研究再次指出，整體金融素養仍有提升空間，不過Z世代在認知水平上明顯優於其他群體。
性別差異依然存在。女性對金融產品的熟悉程度整體低於男性，僅14%的女性每周投入超過1小時進行投資管理，而男性比例為36%。
政策層面，德國政府擬推出的“早期養老金計劃”和“養老投資賬戶”有望促進居民更早參與投資。調查顯示，近三分之二受訪者認為相關政策具有重要性，約60%表示願意進行額外投入，金額多集中在每月50歐元以內。
Thomas Schaufler總結道：
“Z世代已經意識到，不投資本身就是壹種風險。他們正在主動規劃自己的財務未來。銀行的責任，是幫助更多儲蓄者邁向理性、長期的投資者。”
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