《報告》顯示，由經常帳戶順差形成的資金流入，轉化為金融帳戶下的對外投資運用，實現收支平衡。2025年非儲備性質金融帳戶逆差8201億美元。境內主體各類對外投資增長較快，國際化經營和多元化資產配置增加，同時也為全球金融市場注入流動性，支持了貿易和投資夥伴產業發展與金融穩定。受收益再投資增加推動，股權性質來華直接投資增長20%。外資對我國股票投資呈現淨增長。2025年末，我國對外金融資產和對外金融負債分別為11.8萬億美元和7.7萬億美元，對外淨資產超過4萬億美元，較上年末增長28%。

深化外匯領域改革開放 支持經濟向新向優發展

2025年，國家外匯管理局實施支持外貿穩定發展一攬子政策。《報告》顯示，國家外匯管理局出臺包括擴大跨境貿易高水準開放試點、優化外綜服企業外匯資金結算等9項措施，助力外貿企業降本增效。支持跨境電商等貿易新業態主體線上便捷辦理資金收付，2025年辦理相關業務10億多筆，服務中小微商戶超180萬戶。

在深化跨境投融資外匯管理改革方面，《報告》顯示，國家外匯管理局出臺涵蓋跨境投資、融資以及資本项目收付等9項一攬子便利化政策，助力拓展雙向投資合作空間。取消外商投資前期費用登記、境內再投資登記，業務辦理時間平均縮短1-2個工作日。

2025年，國家外匯管理局扎實推進銀行外匯展業改革。《報告》顯示，目前參與改革的銀行已基本覆蓋跨境業務主要經辦銀行，銀行為優質客戶辦理外匯業務平均時間縮短50%以上。同時，推動展業改革與經常、資本項下便利化政策融合，包括展業改革業務在內，2025年全年憑企業指令“免審單”辦理跨境收支業務2.3萬億美元，較上年增長33%。

2025年，國家外匯管理局穩妥有序推進資本项目開放。《報告》顯示，在全國推廣跨國公司本外幣一體化資金池政策，已惠及超1100家跨國公司、1.9萬家成員企業。統一境內企業境外上市本外幣資金管理政策，有序發放合格境內機構投資者（QDII）投資額度，支持企業更加充分利用國內國際兩個市場。做好金融“ 五篇大文章”，針對高新技術、“專精特新”和科技型中小企業，升級出臺更加便利的跨境融資政策。

《報告》顯示，國家外匯管理局完善事中事後監管工作機制，嚴厲打擊外匯領域違法違規活動，2025年全年查處地下錢莊、通過虛假交易非法跨境轉移資金等外匯違法違規案件1100多起，有效維護了外匯交易秩序。

對外資產運用增強我國與經貿夥伴的多元經濟金融聯繫

《報告》顯示，對外資產運用增強了我國與經貿夥伴的多元經濟金融聯繫。2025年末，我國對外資產中直接投資規模為3.6萬億美元，是我國非儲備資產的主要形式，我國對外投資以中長期“耐心資本”為主、穩定性較高。我國對外直接投資遍佈全球190個國家和地區，廣泛分佈於諸多行業和領域。

中國對外直接投資統計公報顯示，2024年我國境外投資企業實現銷售收入3.6萬億美元，向投資所在地政府納稅821億美元，創造502萬個就業崗位。近年來我國對東盟等新興經濟體直接投資增多，為其提供了機器設備、零部件和技術等，促進了當地產業發展。

《報告》顯示，2025年末，我國對外證券投資和對外其他投資分別為2.0萬億美元和2.4萬億美元，廣泛分佈於約120個國家和地區，為相關國家和地區金融市場提供資金和流動性支持。總體看，我國對外投資穩步發展，有利於提升境內主體國際化經營和資產多元化配置水準，也有利於促進投資目的地經濟發展和金融穩定，實現互利互贏，共用發展收益。

國際收支有條件保持基本平衡

《報告》分析認為，展望2026年，外部不穩定、不確定因素較多，全球經濟有望溫和增長，但也面臨一定下行壓力，全球貿易政策存在較大不確定性，影響國際經貿平穩發展，地緣政治風險上升，國際金融市場波動可能加大。我國將堅定推動高質量發展，加快構建新發展格局，實施更加積極有為的宏觀政策，進一步擴大高水準開放，持續防範化解重點領域風險，推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長，國際收支有條件保持基本平衡。

《報告》認為，從經常帳戶看，“十五五”規劃綱要明確提出，堅持擴大內需戰略基點，建設強大國內市場，加快培育新動能，促進消費和投資、供給和需求良性互動，將支持我國經常帳戶保持合理均衡。一是貨物貿易穩出口、擴進口將協同推進。我國對外貿易競爭力強、貿易結構優化，外貿新業態蓬勃發展，有助於出口保持韌性。我國已成為全球第二大消費市場，未來將繼續發揮超大規模市場優勢，進口更多國際優質商品，推動擴進口和穩出口更好結合，促進貿易優化平衡發展。二是服務貿易繼續優化發展。今年以來外籍人員入境遊保持增長態勢，旅行收入有望繼續增加。以電信電腦和資訊服務等為代表的生產性服務貿易，已成為我國服務貿易收入增長引擎，發展態勢良好。我國居民出境旅遊、留學需求繼續平穩增長。三是我國對外投資收益和境外來華投資收益均有望延續增長態勢。

《報告》分析稱，從金融帳戶看，一方面，對外投資將保持有序增長。境內企業將繼續開展全球多元化佈局，推動合作領域、模式、業態創新，對外直接投資預計保持健康、平穩、有序發展。我國將繼續拓寬對外證券投資管道、優化投資服務，境內主體將繼續購買境外股票和債券，開展多元化資產配置。另一方面，境外來華投資有望回升向好。我國因地制宜發展新質生產力，培育壯大新興產業、未來產業，推進科技創新與產業創新深度融合，我國市場空間廣闊、發展潛力大，將持續吸引外資投資中國。同時，我國不斷擴大高水準對外開放，積極拓展區域經貿合作，全面落實外資企業國民待遇，有序擴大金融市場開放，深化金融市場互聯互通，持續提升外資投資境內證券市場便利度，為外資投資中國創造良好環境。預計境外來華直接投資將保持淨流入，外資增持人民幣資產意願逐步提升。

來源：金融時報