德國推動養老金投資全球股市以提振經濟增長
2026年3月23日，德國政府、政策制定者及企業養老金行業利益相關方正尋求將更多養老金儲蓄投入全球股市，以推動長期經濟增長。
德國財政部議會國務秘書Michael Schrodi表示，政府希望吸引盡可能廣泛的人群，提高對資本市場的參與度，並構建“面向未來”的企業與個人養老金體系。第二支柱改革（企業養老金）旨在推廣確定繳款制（DC）計劃，並為低收入群體提供收益更高的企業養老金。同時，聯邦議院財政委員會正在就第三支柱（個人養老金）改革進行聽證，為最終黨派談判奠定基礎。
在柏林舉辦的“未來養老金市場（Zukunftsmarkt Altersvorsorge）”活動上，Schrodi指出，政府計劃通過全球分散的ETF投資賬戶，將養老金儲蓄與股票市場回報掛鉤。他強調：“我們希望鼓勵缺乏資本市場知識的人完成養老金合同”，並表示降低成本和提高透明度是建立信任的關鍵。
DWS全球經濟主管Martin Moryson指出，德國股市參與率偏低，僅有約1410萬人持有股票基金、ETF或股票（數據來自德國股票協會）。他認為：“這壹狀況必須改變，資本市場能夠帶來更多經濟增長。”
自動入職與強制性養老金討論
政策制定者和養老金行業均認為，隨著公共養老金面臨人口壓力，第二和第三支柱的強制性機制至關重要。德國基督教民主聯盟（CDU）議員Carsten Linnemann指出，回避資本市場作為養老金資金來源是德國養老政策的最大短板。他提出恢復類似瑞典“優先養老金（Premium Pension）”模式的股權養老金（Aktienrente）方案，並正在討論可自動加入、可選擇退出的強制性資本積累型養老金。
R+V Versicherung養老金基金董事Lars Golatka指出，帶有選擇退出機制的強制性養老金在國外已被證明有效。IG Metall及 Gesamtmetall聯合運營的企業養老金計劃MetallRente聯合董事Hansjörg Müllerleile也承認，現行自願性企業養老金覆蓋範圍有限，需要進壹步措施覆蓋更多勞動者。
社會民主黨（SPD）議員Annika Klose支持由雇主和員工共同繳費的第二支柱強制性養老金，認為這是合理方案。綠黨議員Armin Grau強調，需要強制性企業養老金以保障退休收入，並支持帶有選擇退出規則的個人強制性養老金。
另壹方面，德國極右翼政黨“德國另選黨（AfD）”反對第二及第三支柱強制性養老金，擔心繳費增加。該黨議員Ulrike Schielke-Ziesing表示，雖然支持第二支柱ETF投資，但對由社會夥伴提供DC計劃模式持謹慎態度。
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