25岁的ETPs：伦敦证券交易所破纪录的一年
作者:
Al Abadi，Ali，ETP产品经理
Alex Watkins，ETP业务开发主管
2025年是一个里程碑。伦敦证券交易所（LSE）庆祝了英国首次交易所交易产品（ETP）上市25周年，庆祝了25年的创新和增长。
从2000年的卑微起步到今天的万亿英镑市场，这段旅程是非凡的。今年交易量、上市和产品开发创下新高。让我们回顾一下使2025年成为历史书的亮点。
ETP交易再创新高
2025年是伦敦证交所ETP交易创纪录的一年。订单簿上交易的ETP价值为2384亿英镑，同比增长38%。这反映在我们在欧洲场内交易中的份额上，达到了创纪录的11%。我们在欧洲看到了类似的上升趋势，2025年ETP交易总额超过2.9万亿欧元，占欧洲交易总额的18%（来源：xyt）。
账面交易量受益于行业波动和提振账面活动的努力。零售和自营贸易公司参与度的提高也支持了这一增长。
伦敦证交所ETP日均交易价值：
2025年交易量最大的10种ETP：
TIDM | Instrument Name | ADVT | YoY ADVT % Change |
CSPX | ISHRS CORE S&P 500 UCITS ETF USD (ACC) | £30,102,061 | 24% |
IGLN | ISHARES PHYSICAL GOLD ETC | £22,817,158 | 308% |
IWDA | ISHRS CORE MSCI WORLD ETF USD (ACC) | £16,759,745 | -4% |
IB01 | ISH $ TR BND 0-1YR U-A | £13,095,119 | 20% |
ISLN | ISHARES PHYSICAL SILVER ETC | £11,772,144 | 346% |
TSL3 | LEVSHARES 3X TESLA ETP | £11,637,626 | 8% |
MIDD | ISHARES FTSE 250 UCITS ETF GBP (DIST) | £11,005,106 | 47% |
SGLD | INVESCO PHYSICAL GOLD ETC | £10,770,712 | 205% |
ISF | ISHARES CORE FTSE100 UCITS ETF GBP(DIST) | £10,503,140 | 15% |
VWRA | VANGUARD FTSE ALL-WORLD UCITS ETF | £9,830,494 | 71% |
创纪录的上市和不断增长的发行人基础
2025年还创下了新的上市记录，巩固了伦敦证交所作为欧洲领先场所的地位。年内新增398个上市公司，使ETF总数达到2126个，ETC/ETN总数达到499个，总计2645个上市公司。
海外基金制度简化了新发行人和现有发行人的上市流程，白标平台继续吸引资产管理公司进入我们的市场。
如今，伦敦证交所有80多家ETP发行人活跃。2025年，23家首次亮相的资产管理公司也加入了市场，其中19家推出了活跃的ETF。与此同时，活跃的ETF在现有发行人中获得了巨大的吸引力，我们总共看到145只新的活跃ETF在这里上市。
产品开发
6月，我们引入了交易所市场规模（EMS）设置的标准化方法。这一新方法的目标是，注册做市商在我们的订单簿上可以报价的最小股票数量为交易品种平均日交易量的10%，下限和上限分别为5000英镑和50000英镑。由于这一变化，ETP的平均利差下降了7%。
12月，我们对交易系统进行了升级，使ETP的容量翻了一番。自实施以来，延迟指标得到了显著改善，根据伦敦证交所内部数据建模，交易成员的延迟时间平均减少了80%。这一变化使伦敦证交所具有战略定位，能够支持强大的上市渠道和新流动性提供商的入职，同时提高会员的交易效率。
我们还继续专注于我们的零售产品，并推出了零售经纪人计划，该计划为经纪人提供免费交易、清算、连接和市场数据，将零售流量发送到伦敦证交所订单簿。该政策在2025年为向伦敦证交所发送符合条件的零售流量的经纪人节省了100多万英镑，并将继续降低为我们订单簿上的零售客户提供服务的经纪人的成本。
展望未来
2025年是伦敦政治经济学院ETP表现突出的一年。随着创纪录的交易量、创纪录的上市和新资产类别的开放，我们完全有能力在2026年扩大和深化我们的合作关系。随着创新的持续，ETP市场已做好充分准备，以支持未来几年的更大增长。
什么样的ETP创新将定义2026年？
如需更多信息，请联系ETP团队：etfdesklondon@lseg.com
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