新西蘭銀行的經濟學家們認為，隨著新西蘭經濟走出困境，未來前景更加光明
經過充滿挑戰的壹年，新西蘭銀行（Kiwibank）的經濟學家表示，在刺激性利率政策、全球風險緩解以及家庭和企業信心增強的推動下，2026年經濟有望強勁復蘇。
新西蘭銀行經濟學家薩布麗娜·德爾加多（Sabrina Delgado）表示，如果沒有不利沖擊，新西蘭經濟有望實現高於趨勢水平的增長：“2025年令人沮喪，但我們看到了復蘇的跡象，而且不僅僅是在少數領域，而是在各個方面。必須強調的是，目前的利率遠低於去年同期水平。這壹點至關重要，並且正在產生影響。家庭預算開始感受到壓力，我們看到信心正在增強。復蘇不會壹蹴而就，但目前的形勢已經成熟，為新西蘭經濟明年增長約2.4%奠定了基礎。”
2025年令人沮喪，但我們看到復蘇的跡象，不僅在少數領域，而是在各個方面。
——新西蘭銀行經濟學家 Sabrina Delgado
利率引領復蘇
隨著官方現金利率降至2.25%，抵押貸款利率也降至4%左右，這減輕了家庭負擔，並刺激了企業投資。
“較低的利率正在為家庭和企業註入活力。我們的信用卡數據顯示，消費正在向更多娛樂性、可自由支配的支出轉移——這表明家庭預算終於開始放松下來。”
然而，事情並非總是那麽簡單。新西蘭經濟正面臨壹股新的逆風，那就是零售利率的過早上漲。利率上升意味著經濟正在復蘇，增長正在恢復。但我們尚未達到目標。復蘇的跡象才剛剛出現，需要精心培育，而不是扼殺。
復蘇步伐加快
對利率敏感的行業，例如住房和零售業，已經開始做出反應，並顯示出復蘇的早期跡象。
德爾加多表示，這歸功於利率終於達到了壹個有利的水平，而他們壹直大力倡導這壹點：“例如，9月份季度的零售額創下了自2021年底以來的最大增幅——這甚至還沒有計入通常會受到黑色星期五促銷和聖誕購物季影響的消費增長。與此同時，建築活動，尤其是住宅建築，似乎已經觸底反彈。建築許可數量呈現上升勢頭，這可能是對房地產市場復蘇的預期。”
“我們壹直在等待房地產市場復蘇，現在終於出現了跡象。市場活動正在增長，銷售額比去年增長了6%。目前，人口增長乏力和庫存量高企抑制了房價上漲。但利率下降是房地產市場的壹大利好因素。投資者需求的回升也將有助於扭轉局面。我們預計房價將溫和復蘇，明年增長約2-3%。”
“我們壹直在等待房地產市場復蘇，現在終於出現了跡象。市場活動正在增長，銷售額比去年增長了6%。”
新西蘭銀行經濟學家薩布麗娜·德爾加多 (Sabrina Delgado)
“勞動力市場雖然仍然緊張，但正在趨於穩定——失業率峰值達到5.3%，預計到2026年底將降至5%以下。工作時長也在增加，表明勞動力需求正在復蘇。信心正在轉化為行動——而這正是經濟所需要的，”德爾加多表示。
“我們並不擔心通脹。經濟衰退會抑制通脹。而且，這種頑疾已經得到了充分的經濟抑制。我們仍然預計明年通脹率將回升至新西蘭儲備銀行設定的2%中點附近。”
宏觀來看
全球風險有所緩和，但不確定性依然存在。貿易緊張局勢有所緩解，主要經濟體的通脹壓力持續下降。旅遊業正在復蘇，遊客數量目前已恢復到疫情前水平的90%左右。農業和旅遊等出口行業依然保持韌性，盡管大宗商品價格走軟可能會抑制增長。
“由於海外風險依然存在，很難完全樂觀，但這些威脅似乎正在消退。通脹擔憂有所緩解，我們對全球經濟穩定的跡象感到鼓舞，”德爾加多表示。
展望未來，德爾加多仍然樂觀地認為，經濟增長將在2026年持續增強，並延續到2027年：“盡管挑戰依然存在，但前景比六個月前要光明得多，目前已具備支持經濟復蘇的正確條件。”
欲了解更多信息，請閱讀 Kiwibank 經濟學家發布的 2026 年展望報告。
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