2025年4月3日，证监会发布就《证券投资基金托管业务管理办法（修订草案征求意见稿）》公开征求意见的通知，本次修订的主要内容包括：

（1）  完善准入门槛。强化实质展业能力和合规风控能力要求，包括，提高净资产要求，要求商业银行净资产不低于500亿元，证券公司及其他金融机构净资产不低于300亿元等；

（2）  强化实质展业、风险隔离监管要求。在申请阶段即要求申请人作出聚焦主责主业承诺；强化基金财产与其他托管财产的隔离等；

（3）  压实托管人责任。要求托管人采取必要手段核查验证基金管理人提供的信息资料；强化客户及产品准入要求，避免“带病托管”；明确私募证券投资基金适用“一托到底”情形及相关托管要求；要求基金托管人充分揭示风险，不得约定基金托管人无法完整、有效履职的监督方式；强化托管人报告义务、结算交收责任等；

（4）  健全退出机制。增加或者完善未实质展业、未持续符合准入条件、主动注销等3种取消牌照情形，细化托管人职责终止后的衔接安排等；

允许托管业务居于行业前列的优质托管机构设立全资子公司专门开展托管业务等。

2025年4月11日，协会发布修订后的《基金经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则》。本次修订主要内容如下：

（1）  在完善廉洁从业监督机制方面，明确基金经营机构全体工作人员相关报告义务，要求基金经营机构通过畅通的内部沟通机制识别风险、发现问题、及时整改并落实责任追究等。

（2）  在加强内控管理方面，强化对证监会系统离职人员投资入股、聘任和廉洁从业管理；增加虚报费用支出、变相支付费用等典型不规范财务行为；防范工作人员利用内幕信息、未公开信息、商业秘密和客户信息等信息输送或者谋取不正当利益等。

（3）  在细化主要业务廉洁从业要求方面，将基金投顾业务整体纳入廉洁从业管理；增加禁止以各类信息泄露、让渡股票池维护管理权限以及配合或者接受他人指令从事交易活动等方式输送或者谋取不正当利益等要求；在运营环节将基金清算纳入廉洁从业管理；在业务相关活动中将绩效考核、风险管理等纳入廉洁从业管理等。

在加强自律管理方面，坚决惩治在开展基金业务或者业务相关活动过程中存在行贿行为或者以贿赂手段干扰基金相关工作的基金经营机构及其工作人员；规范自律管理和纪律处分措施等。

二审法院认为，根据本案查明的事实，足以认定张某某与包括洪某在内的各投资人之间成立了事实上的委托合同关系，张某某在收到A公司向其支付的分配收益后，应当按各投资人的投资比例按时足额向各投资人支付收益款。现因张某某个人原因，其账户中第七次、第八次分配收益款项被法院划扣偿还了其个人债务，从而导致张某某未能按期向各投资人支付该两次分配收益，张某某应当承担赔偿责任，一审法院支持洪某该项诉讼请求，处理正确。基于张某某在获得第七次分配收益之前已告知投资人洪某其银行账户被冻结，各投资人未积极采取措施解决账户问题，对未能分配收益款亦存在一定过错，洪某主张的资金占用损失不应得到支持。 一审法院判决驳回洪某的资金占用损失请求，处理并无不妥。

张某某还上诉主张，一审法院查明涉案投资款系各投资人非法汇集至其账户，但未采纳其非法汇集投资款违反法律强制性规定应属无效的答辩意见，未说明任何理由，对此二审法院认为，目前案涉分配收益款已支付至张某某个人账户，且已用于偿还张某某个人债务，即使非法汇集投资款导致涉案投资行为无效，在张某某与A公司等签订的《资产管理合同》未被认定为无效、张某某未被要求退还分配收益款的情况下，其仍应当将收到的分配收益款支付给各投资人，否则会造成张某某因无效行为受益的情形。 因此，张某某该项上诉主张亦无合理依据，二审法院不予采纳。综上，二审法院驳回上诉，维持原判。

关于《承诺函》的法律性质。本案中《承诺函》的致函对象和权利主体为原告，被告出具《承诺函》的目的系为向原告支付案涉基金份额回购款，因此被告出具的《承诺函》具有独立性，并无明确的连带责任保证担保表意，也没有担保对象，系被告向原告出具的具有独立性的合同。

关于《承诺函》的效力。被告并非案涉基金的管理人或者销售机构，其承诺回购义务不属于《私募投资基金监督管理暂行办法》所规制的刚性兑付行为。被告系基于自身利益需求，自愿利用出具《承诺函》的形式，向原告作出支付回购款的意思表示，不构成无效情形。故《承诺函》系原告与被告的真实意思表示，且不违反法律法规的强制性规定，应为合法有效。

关于《承诺函》中回购义务范围的认定。根据《承诺函》约定的内容，原告诉请要求被告支付回购款以及相应的逾期违约金具有合同及法律依据。法院予以支持。案涉《承诺函》已明确约定律师费损失、保全担保费由被告负担，故法院对原告的该项诉请予以支持。综上，法院支持了宓某关于王某支付回购款、逾期违约金、律师费和保全担保费的诉讼请求。

[1]根据《通知》，重大股权投资是指保险集团（控股）公司、保险公司、保险资产管理公司（统称保险机构）以出资人名义投资并持有未上市企业股权，且按照企业会计准则的相关规定，保险机构及其关联方对该企业构成控制或共同控制的直接股权投资行为。保险机构通过不开展业务、不实际运营的特殊目的实体，按照有关规定投资设立的投资类平台公司，以及私募股权投资基金、信托计划等方式投资企业股权，按照穿透原则对底层被投资企业构成重大股权投资的，或者与直接股权投资合并计算后构成重大股权投资的，应当遵守《通知》相关规定。